Монастырь получил название по месту расположения на косе при слиянии двух рек Полисти и Снежи. Основан учениками преподобного Варлаама Хутынского Константином и Косьмою в 1220-е гг. Непрерывно существовал более 500 лет. В 1764 году был упразднен. В 2000 году была восстановлена церковь во имя Святителя Николая. С июля 2003 года начато возрождение монастыря в целом, хотя собор преподобного Варлаама Хутынского по-прежнему находится в полуразрушенном состоянии. С 2006 года имеет статус монастыря Новгородской епархии.
