Согласно легенде, монастырь основан в XII веке Антонием Римлянином, который приплыл в Новгород на камне, за три дня совершив чудесное путешествие вокруг Европы. Камень этот и сейчас лежит на паперти собора Рождества Богородицы, возведенного в 1117 году. Говорят, камень обладает целебными свойствами. В алтарной части собора Рождества Богородицы расчищены фрагменты фресок XII века. Фигуры изображены в сложных поворотах, очень реалистично.
Над одной из фигурок человека в кафтане нацарапано «Петр». Предполагается, что это имя древнего архитектора, строившего храм. Хорошо сохранившийся иконостас XVI–XVII вв. представлен в экспозиции «Русская икона XI–XIX вв. в собрании Новгородского музея» в Кремле.
