Старейший монастырь на Кольском полуострове. Долгое время был самым северным монастырём мира. Основан в 1533 году преподобным Трифоном Печенгским, на месте, где река Мана впадает в Печенгу. В 1548 году, после вынужденного ухода Трифона из монастыря, братия самовольно перенесла монастырь ближе к устью реки, в место удобное для промысла и торговли. В декабре 1589 года монастырь подвергся нападению финского отряда, находившегося под покровительством шведского короля. Финны перебили всех находившихся в монастыре, после чего сожгли обитель.
Монастырь был переведён на территорию Кольского острога, к церкви Благовещенья Пресвятой Богородицы. После пожара в 1619 году монастырь вновь был перенесён на новое место, за реку Кола. Была построена соборная церковь во имя святых апостолов Петра и Павла. Однако в 1765 году монастырь указом императрицы Екатерины II был упразднён. Только в 1886 году указом Святейшего Синода монастырь был возобновлён в устье Печенги, на месте гибели печенгских мучеников. После Октябрьской революции, в конце 1920 года, монастырь был разорён. В очередной раз возобновление обители состоялось в 1997 году. В монастыре хранятся мощи 116 мучеников, погибших при разорении монастыря в 1589 году.
